Amazon 'Lấn Sân' Mảng 4PL: Ngành Vận Tải Toàn Cầu Đang Đối Mặt Với Mối Đe Dọa Lớn Cỡ Nào?

Vào ngày 4 tháng 5 vừa qua, Amazon đã chính thức ra mắt "Dịch vụ Chuỗi cung ứng Amazon" (Amazon Supply Chain Services). Động thái ra mắt giải pháp logistics bên thứ tư (4PL) dựa trên nền tảng tài sản khổng lồ này đã ngay lập tức kích hoạt một đợt bán tháo mạnh mẽ trên toàn bộ thị trường vận tải. Dù vậy, các nhà phân tích tại Bernstein đang đặt dấu hỏi lớn về việc liệu phản ứng của thị trường có đang vượt quá những rủi ro thực tế hay không.

Cỗ Máy Logistics Khổng Lồ Được Tự Động Hóa

Về bản chất, dịch vụ mới này phủ một lớp tự động hóa quy trình ra quyết định lên toàn bộ năng lực logistics mà Amazon đã dày công xây dựng trong nhiều năm qua. Mạng lưới này sở hữu khối tài sản khổng lồ với hơn 80.000 rơ-moóc, 24.000 container và hơn 100 máy bay chở hàng.

Amazon kết hợp các dịch vụ vận tải đường biển, đường hàng không và vận tải hàng lẻ của bên thứ ba với hệ thống kho bãi, hoàn tất đơn hàng nội bộ và dịch vụ giao hàng chặng cuối được tiếp thị như một dạng công suất dư thừa.

Để thu hút khách hàng, Amazon đang tung ra các mức chiết khấu cho các dịch vụ hiện có – bao gồm Amazon Global Logistics, Seller Export & Delivery, và Amazon Warehousing & Distribution – dành cho những chủ hàng đăng ký và cho phép Amazon tự động hóa các quyết định về bổ sung hàng và lưu kho.

Cơn Chấn Động Trên Thị Trường Cổ Phiếu Vận Tải

Ngay khi thông tin được công bố, UPS và FedEx là hai "ông lớn" gánh chịu áp lực thị trường nặng nề nhất. Cổ phiếu UPS, vốn đã giảm 17,4% so với chỉ số S&P 500, hiện đang giao dịch ở mức 107,57 USD so với mức giá mục tiêu 130 USD mà Bernstein đưa ra. FedEx, được đánh giá ở mức "vượt trội" với giá mục tiêu 470 USD, đang giao dịch ở mức 393,67 USD.

Sự xuất hiện của những khách hàng tiên phong như P&G và 3M trong màn ra mắt dịch vụ càng làm thị trường thêm hoang mang. Đây là chi tiết đáng chú ý bởi các tập đoàn này hoạt động hoàn toàn bên ngoài hệ sinh thái thương mại điện tử truyền thống của Amazon.

Bên cạnh chuyển phát nhanh, cổ phiếu của các công ty vận tải đường bộ (bao gồm cả nguyên chuyến - truckload và hàng lẻ - LTL), cùng với công ty giao nhận vận tải Expeditors International, cũng đồng loạt sụt giảm. Điều này phản ánh tâm lý lo ngại của thị trường rằng Amazon đang mở rộng mạng lưới logistics của mình cho mọi chủ hàng độc lập.

Giới Phân Tích: "Phản Ứng Của Thị Trường Đang Bị Thái Quá"

Bất chấp sắc đỏ bao trùm, các nhà phân tích của Bernstein đã lên tiếng phản bác tâm lý bi quan này. Đội ngũ chuyên gia khẳng định rằng phản ứng chớp nhoáng đối với cổ phiếu của UPS và FedEx là "thái quá".

"Định nghĩa về dịch vụ chuỗi cung ứng vốn dĩ rất rộng, bất cứ điều gì liên quan đến Amazon đều vốn dĩ được coi là xấu, và chúng tôi cho rằng thị trường đang tiếp nhận thông báo này như một điều rất rộng và rất xấu," các nhà phân tích của Bernstein nhận định.

Đối với phân khúc khách hàng doanh nghiệp quy mô lớn, Bernstein cho rằng mô hình dịch vụ đóng gói của Amazon sẽ khó tạo ra lực kéo, nguyên nhân là vì: "ngân sách quá lớn, các yêu cầu của công ty quá đặc thù"

Hơn nữa, chi phí cho một giải pháp đóng gói sẵn thường sẽ vượt quá chi phí của một chuỗi cung ứng được thiết kế theo đúng mục đích chuyên biệt.

Các chuyên gia phân tích cũng chỉ ra xung đột cơ cấu tiềm ẩn trong mô hình này: Amazon vừa sở hữu tài sản vừa tự mua dịch vụ cho chính mình — tạo ra rủi ro đại lý cho bất kỳ chủ hàng nào nhượng lại quyền kiểm soát logistics. 

Để làm rõ giới hạn của dịch vụ mới, Bernstein đã so sánh nó với thành công của Amazon Web Services (AWS): "mở rộng quy mô một trung tâm dữ liệu khác với mở rộng quy mô một mạng lưới logistics, nơi các quy trình kinh doanh không được tiêu chuẩn hóa cao và năng lực vận tải không phải lúc nào cũng sẵn sàng."

Đánh Giá Tác Động Từng Phân Khúc

Trong toàn ngành vận tải, Bernstein đánh giá mảng vận tải hàng lẻ sẽ có khả năng chống chịu tốt hơn so với vận tải nguyên chuyến, và đường sắt là phân khúc ít bị ảnh hưởng nhất. Sự sai lệch lớn nhất trong định giá cổ phiếu sau sự kiện này thuộc về nhóm vận tải đa phương thức, đặc biệt là JBHT và Canadian Pacific, bám sát phía sau là các công ty giao nhận vận tải.

Về phần mình, chính cổ phiếu Amazon (được đánh giá ở mức "vượt trội" với giá mục tiêu 315 USD) đang giao dịch ở mức 268,26 USD, cao hơn 12,2% so với chỉ số S&P 500. Theo ước tính, EPS (Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) năm 2026 của công ty đạt 8,78 USD và dự kiến tăng lên 11,12 USD vào năm 2027.

Xem thêm:

• Maersk: Chiến Tranh Iran Đang Đội Chi Phí Thêm 500 Triệu USD Mỗi Tháng - Và Khách Hàng Sẽ Phải Gánh Một Phần
• Cập nhật thị trường vận tải và logistics quốc tế Tuần 19/2026 | Phaata
• Yang Ming Mở Rộng Mạng Lưới Dịch Vụ Viễn Đông – Mỹ Latinh Thông Qua Thỏa Thuận Cùng HMM Và ONE
• Maersk Q1/2026: Tăng Trưởng Vững Chắc Bất Chấp Áp Lực Giá Cước Và Bất Ổn Địa Chính Trị
• Hãng Tàu Lao Đao Giữa Bất Định: Khi Nào Eo Biển Hormuz Mới Thực Sự Mở Cửa Trở Lại?
• Độ Tin Cậy Lịch Trình Toàn Cầu Tháng 3/2026 Đạt Mức Cao Nhất Từ Đầu Năm
• Hai Khu Trục Hạm Mỹ Tiến Vào Vịnh Ba Tư, Washington Tuyên Bố Kiểm Soát Hoàn Toàn Eo Biển Hormuz
• Áp Lực Trung Đông: Maersk Đổi Cơ Chế Áp Phụ Phí Nhiên Liệu Hàng Tuần Tại 3 Nước Châu Âu
• Tuyến Xuyên Thái Bình Dương: Làn Sóng Rút Lui Của Các Hãng Tàu Ngoài Liên Minh
• Nghịch Lý Cảng Biển Bắc Âu: Khi Lựa Chọn 'Siêu Cảng' Không Còn Đảm Bảo Độ Tin Cậy Lịch Trình
• COSCO cập nhật lịch tàu Việt Nam-Bắc Mỹ trong Tháng 5-2026
• COSCO cập nhật lịch tàu Việt Nam-Châu Á trong Tháng 5-2026
• COSCO cập nhật lịch tàu Việt Nam-Châu Âu trong Tháng 5-2026
• COSCO cập nhật lịch tàu Việt Nam - Nam Mỹ & Châu Phi trong Tháng 5-2026
• COSCO cập nhật lịch tàu Việt Nam-Trung Đông & Châu Đại Dương trong Tháng 5-2026
• SITC cập nhật lịch tàu Việt Nam-Châu Á trong Tháng 5-2026

Nguồn: Phaata.com (Theo Investing)

Phaata - Sàn giao dịch logistics quốc tế đầu tiên Việt Nam

► Tìm Cước vận chuyển & Công ty logsitics tốt hơn!